Тенденции и сценарии развития нефтегазового комплекса

«Коммерсант» отмечает следующие тенденции, которые играют определяющую роль в нефтегазовой отрасли: увеличение спроса на энергоносители вследствие изменения социальных и демографических факторов, повышение энергоэффективности, увеличение стоимости добычи нефти и рост нетрадиционной добычи природного газа в Северной Америке.

В соответствии с эти «Коммерсант»  предлагает следующие сценарии развития нефтегазового сектора до 2040 года:

Сценарий 1: устойчивое развитие глобализационных процессов. Согласно данному сценарию развития событий, относительная геополитическая стабильность будет благоприятствовать экономическому росту и торговому сотрудничеству между странами. Новые альтернативные источники энергии станут наконец экономически целесообразными, спрос на них вырастет, и компании станут активно использовать их наряду с традиционными видами топлива. В данном сценарии на геополитической оси преобладает устойчивый рост, а на оси конкуренции источников энергии преобладает зеленое топливо.

Сценарий 2: падение спроса на нефть. При развитии данного сценария будет наблюдаться снижение удельного веса нефти в мировом энергобалансе: использование альтернативных источников энергии будет увеличиваться, в то время как спрос на нефть будет падать из-за низкого экономического роста, а также внедрения технологических инноваций и широкого применения альтернативных источников энергии. На геополитической оси будет преобладать стагнация в условиях конфликта, а на оси конкуренции источников энергии — зеленая инициатива.

Сценарий 3: господство традиционных добывающих компаний. С политической точки зрения данный сценарий похож на сценарий 2: политическая напряженность в ряде регионов сохранится, а экономика Китая и других активно развивающихся стран останется в стагнации, что приведет к снижению мирового спроса. Разница заключается в том, что ситуация в странах, доминирующих сегодня на нефтегазовом рынке, не изменится и в 2040 году: нефть сохранит прочные и уверенные позиции в мировом энергобалансе. В данном сценарии на оси устойчивого развития глобализационных процессов будет преобладать стагнация в условиях конфликта, а на оси конкурентоспособности источников энергии ведущую роль будет играть серое топливо. Страны ОПЕК продолжат контролировать мировые поставки, практически не подвергаясь воздействию региональных политических конфликтов.

Сценарий 4: преобладание ископаемых ресурсов В четвертом сценарии на геополитической оси большое значение снова приобретет устойчивый рост, а значения на оси конкурентоспособности источников энергии будут смещаться в сторону «серого вектора развития» ситуации. Альтернативные источники энергии не станут экономически целесообразными, а природный газ не получит общемирового распространения. В то же время источников ископаемого топлива станет больше, и наряду с традиционной разведкой нефти и газа они послужат удовлетворению растущего спроса активно развивающихся стран.

Подробнее здесь

Нефтедоллар погубило QE?

Два года назад мир начал обсуждать приближение конца гегемонии доллара в международной финансовой системе. Но падение цен на нефть может резко ускорить этот процесс.

Многие считали, что конец системы будет связан с действиями России и Китая, но, по иронии судьбы, в основном угроза сейчас связана с действиями ФРС и Саудовской Аравии.

Cтраны-экспортеры нефти в настоящее время забирают ликвидность с финансовых рынков. Это может привести к повышению стоимости заимствований для правительств и компаний.

При этом изменения на рынке также означают то, что основные экспортеры начнут инвестировать деньги внутри страны, а не сохранять. И это означает негативные последствия для ликвидности на финансовых рынках, не говоря уже о давлении на казначейские облигации.  Снижение ликвидности на рынке ставит вопрос о последствиях. Возможно, центральным банкам развитых богатых государств удастся компенсировать это за счет усиления программ количественного смягчения. Но шансов на это не так много, так как раздувать балансы регуляторов до бесконечности невозможно. Подробнее здесь

США стремятся заполучить европейские производства?

Россия предлагает максимально деполитизировать сотрудничество с покупателями российского газа и создать механизм согласования энергополитик стран Евразии, заявил министр энергетики РФ Александр Новак. Ранее председатель Совета Союза нефтегазопромышленников России Юрий Шафраник отмечал, что Россия в части энергопоставок является для Европы стабилизирующим фактором.

Альтернативные варианты обеспечения Евросоюза энергоресурсами возможны, но носят во многом политический характер.

Например, США периодически заявляют о готовности обеспечить Европу своими сланцевыми ресурсами. Однако реальные шаги свидетельствуют об обратном. Разрешения на свободный экспорт ресурсов американские нефтяники так и не получили, хотя энергообеспеченность США на данный момент чрезмерная и приводит к падению мировых нефтяных цен.

При этом с повестки дня не снят вопрос Соглашения о Зоне свободной торговли между США и Европой. Из вышесказанного можно сделать вывод, что США не стремятся обеспечить ЕС энергоресурсами, а создают условия для перемещения энергоемких европейских производств на свою территорию.

Мировая валютная война обостряется. SDR или золото?

Идея возвращения к золотому стандарту высказывается многими, но большинство точек зрения противоречат друг другу, да и сторонников, и противников этой идеи множество. Но если речь будет идти о всеобщем благе, все распри могут быть забыты.

Дискуссий по поводу того, должен ли мир двигаться в сторону многосторонней суперсуверенной резервной валюты путем развития специальных прав заимствования (SDR) МВФ или в сторону нового золотого стандарта, по которому будут переоценены все валюты, было множество. Но стороны заняли выжидательную позицию, предпочитая ждать ответа крупных игроков.

В настоящее время корзина SDR состоит из четырех валют: доллар США, японская иена, евро и британский фунт. Но необходимость добавления юаня к этому списку уже давно назрела, если МВФ хочет каких-либо изменений в глобальной финансовой инфраструктуре.

Сейчас очень сложно представить, что какая-то одна глобальная валюта готова заменить доллар США. Но стоит учитывать, что регуляторы во всем мире сейчас контролируют около 900 млн унций золота и этого объема будет достаточно, чтобы при желании поддержать любую валюту в рамках классического золотого стандарта. Мировая валютная война обостряется, но она может стать еще более масштабной.

Важное значение будет иметь этот год, поскольку станет окончательно понятна расстановка сил. Многое зависит от того, примет ли Конгресс США необходимые акты для вступления в силу изменения квот МВФ. Именно это позволит изменить корзину SDR и открыть путь для юаня и золота. Подробнее здесь

Россия — Иран — «нефть в обмен на товары»

Не оправдались расчеты тех, кто надеялись, что перспектива снятия санкций с Ирана приведет к дальнейшему падению нефтяных котировок и больно ударит по России, утверждает интернет-издание Iran.ru.

Многие эксперты полагают, что этот мотив вообще был одним из главных в стремлении Вашингтона ускорить достижение соглашения по ядерной программе Ирана. Однако иранские лидеры не из числа тех, кто бесконтрольным вбросом своей нефти на мировые рынки станет ещё больше сбивать на нее цену. Себестоимость добычи углеводородного сырья в Иране в целом существенно выше, чем в арабских странах Персидского залива и состязаться с ними в игре на снижение котировок иранцам ни к чему.

Foreign Policy считает, что даже при благоприятном сценарии дополнительные поставки иранской нефти после отмены санкций возможны не ранее 2016 года. Между Москвой и Тегераном существует устойчивое взаимопонимание в отношении необходимости совместными усилиями добиваться «справедливого ценообразования» на нефть, в том числе по схеме покрытия ее дополнительных поставок из Ирана встречными товарными потоками из России. Подробнее здесь

Вольётся ли TANAP в «Турецкий поток»?

Трансанатолийский трубопровод (TANAP) предназначался для транспортировки азербайджанского газа от грузино-турецкой границы до западных границ Турции.

TANAP  был чрезмерно политизирован, а когда обострились отношения России с Западом из-за событий на Украине, Брюссель квалифицировал Трансанатолийский трубопровод как альтернативный «Турецкому потоку». Ставка делалась на «Энергетический союз Европы», который был призван блокировать «Турецкий поток».

Но Турция решила избавиться от своих активов в TANAP.

Первая лежащая на поверхности версия сводится к тому, что турецкие активы предназначены для Тегерана. Иран проявляет заинтересованность в поставках своего газа в Европу, считая Турцию надежной транзитной страной.

Не исключено, что вопрос транзита иранского газа через территорию Турции вместе с российским станет темой для обсуждения в политической плоскости диалога между Тегераном, Анкарой и Москвой. Подробнее здесь

Shell сделала ставку на СПГ?

Shell объявила, что покупает BG Group за феноменальную сумму в $70 млрд. BG – крупный игрок на рынке природного газа и СПГ. Новые активы увеличиваются запасы нефти и газа Shell на 25%, а добычу – на 20%. Получается, что покупка BG превратит Shell в мирового СПГ-гиганта.

Один из самых важных проектов BG расположен в АвстралииВ Восточной Африке также есть перспективные проекты. Планируется строительство экспортного терминала в Танзании, поскольку в стране есть большие запасы газа.  В США сделка позволит Shell забирать объемы BG на побережье Мексиканского залива США, который скоро будет завершен. При этом сделка с BG открывает для Shell несколько перспективных нефтяных месторождений в Бразилии.

Как только новые проекты BG будут завершены, а это случится в течение трех лет, Shell получит мощности по сжижению газа, которые в два раза будут превосходить мощности ExxonMobil.  Shell теперь становится лидером рынка СПГ. Каков будет следующий шаг ExxonMobil?

Пока перспективы для рынка СПГ совсем не радужные — объем поставок будет расти заметно быстрее предложения в ближайшие годы. Однако сделка BG и Shell может означать, что компания видит перспективы возрождения рынка.  Вполне возможно, что крупные вложения Shell окупятся в течение следующего десятилетия. 

Подробнее здесь

Нефтегазовый комплекс Ирана: проблемы и перспективы

В Иране крупнейшие месторождения нефти и газа, но из-за санкций поставки топлива из страны на мировые рынки ограничены. Но уже в ближайшее время ограничения на импорт нефти могут быть сняты после «сделки по ядерной программе Ирана».

1. Иран стоит на четвертом месте в мире по доказанным нефтяным запасам и на втором по запасам газа. Несмотря на гигантские ресурсы, добыча нефти в стране за последние годы существенно снизилась, а рост добычи газа замедлился. Санкции оказали весьма негативный эффект на энергосектор страны. Из-за ограничений Иран заморозил и отказался от нескольких проектов по разработке месторождений.

2. Национальная иранская нефтяная компания ответственна за реализацию всех нефтегазовых проектов. Согласно конституции страны, добычей ресурсов не может заниматься иностранная или частная компания. Тем не менее, иностранные компании могут заниматься разведкой, а также разработкой месторождений по приобретенным у государства контрактам. Сегодня иранские власти намекают зарубежным компаниям, что в случае снятия санкций иностранцы смогут получить существенные преференции, если инвестируют в ИР и войдут в совместные проекты.

3. Иранские власти сейчас хотят изменить модель взаимодействия нефтяных компаний и государства, позволив компаниям участвовать на всех стадиях разработки месторождений, и даже в добыче. Однако санкции все еще не дают возможности крупнейшим компаниям инвестировать в нефтегазовую отрасль Ирана.

4. Запасы нефти страны составляют около 1/10 мировых запасов. Около 7/10 запасов нефти Ирана расположены на суше, а остальные — на шельфе Персидского залива. Государство владеет доказанными запасами в Каспийском море, но добыча там до сих пор не проводилась.

5. Добыча нефти в Иране упала в 2012 году после введения международных санкций. В результате страна лишилась второго места по нефтедобыче среди стран ОПЕК. Но летом 2014 года производство нефти резко увеличилось, после чего Иран вернулся в группу лидеров и занял третью строчку. Крупнейшими покупателями нефти и конденсата являются КНР, Индия, Турция, Южная Корея, Япония.

6. Иран — второе государство на Ближнем Востоке (после Саудовской Аравии) по объему потребления нефти. За последние несколько лет страна увеличила перерабатывающие мощности для удовлетворения спроса собственного населения.

7. По величине доказанных резервов мирового запаса газа Иран стоит на втором месте после России. Объем резервов — более 16% от мировых и около 31% от запасов стран ОПЕК. Крупнейшее месторождение газа в Иране — Южный Парс (40% запасов во всей стране). Подавляющее большинство газовых месторождений Ирана до сих пор не развиты.

8. Иран сегодня стоит на третьем месте по объемам добычи газа в мире после РФ и США. Эксперты уверены, что ближайшее время добыча газа в стране значительно увеличится.

9. В Иране нет инфраструктуры для экспорта или импорта сжиженного природного газа. Страна экспортирует и импортирует газ. В 2012 году 90% импорта пришлось на Туркменистан и 90% экспорта — на Турцию.

10. В Иране стремительно растет внутренний спрос на электроэнергию, в результате чего в моменты пикового потребления возникает дефицит. Власти пытаются ограничить рост спроса: снижают субсидирование и повышают тарифы. Поэтому природный газ – главное топливо для генерации электроэнергии, примерно 70% иранского газа сжигается. Подробнее здесь

Легкие деньги разрушили нефтяные компании Америки

Легкие деньги, попавшие на рынок из-за программы количественного смягчения ФРС США, уже давно стали причиной искажения цен на активы. Некоторые эксперты говорят, что эти факторы приведут к росту стоимости активов даже при нулевом экономическом росте.

За последние 6 лет цены на нефть падали только два раза на 50%. И это является уникальным явлением в новейшей истории, которое также вполне может быть одним из симптомов слишком высокой ликвидности и слишком легких денег. Денег на рынке много, и они должны куда-то идти, поэтому цены на активы вообще оторваны от реальной ситуации.

Рост рынка акций уже вызывает серьезную озабоченность, особенно на фоне того, что появляется все больше свидетельств, что экономика США чувствует себя не так хорошо, как пытаются сказать СМИ и чиновники.

Но в отличие от более широкого рынка сектор, где компании занимаются разведкой, разработкой, добычей и продажей нефти и газа может оказаться на дне. Подробнее здесь

ФРС готовится к QE4?

Надежда на то, что падение цен на нефть почти в два раза окажет поддержку мировому спросу, не оправдалась, и теперь для стимулирования экономического роста центробанкам следовало бы снижать ставку, но снижать уже некуда: они и так находятся на нуле.

Рано или поздно США постараются выключить свой печатный станок и заставят включить его европейцев.

В итоге мы имеем три центральных банка, которые так или иначе поочередно подпитывают мировую финансовую систему свежими деньгами. Сначала это делала ФРС, затем к ней подключился Банк Японии, а чуть позже Федрезерв вышел из игры, а его место занял ЕЦБ. Подробнее здесь