Инвестиции в сырьевые рынки достигли 235 млрд долл. к середине апреля по сравнению с 70 млрд долл. в начале 2006 года, подсчитали эксперты Lehman Brothers. В результате уже образовался спекулятивный пузырь, который может лопнуть к концу года. О возможности снижения цен на сырье предупреждают и в Moody’s. В результате, к примеру, цены на нефть могут вернуться к уровню ниже 100 долл. за баррель.
Индекс UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index, в расчет которого входят котировки 26 видов сырьевых товаров, вырос с начала года на 22% и достиг рекордного уровня 29 февраля, после того как цены на нефть, золото и зерновые повысились до новых максимумов, пишет Bloomberg. Этот индикатор поднимается ежегодно с 2001 года в результате растущего спроса на продукты питания, энергоносители и промышленные металлы.
Благодаря притоку инвестиций стоимость нефти может достичь 200 долл. за баррель, считает аналитик Lehman Эдвард Морс. Это способствует созданию спекулятивного пузыря. В настоящее время наблюдаются «многие важные составляющие классического пузыря», считает г-н Морс. В результате рынки могут столкнуться с резкой коррекцией. По его мнению, это может произойти, когда уменьшится неопределенность относительно баланса спроса и предложения, чего можно ожидать уже к концу года.
Цены на золото, медь и рис могут упасть на опасениях относительно замедления мировой экономики вследствие переоценки спроса на сырьевые товары, соглашается главный экономист принадлежащего агентству Moody’s ресурса Economy.com Рут Строппиана. «Однако в ближайшие годы цены останутся выше средних исторических величин», — успокаивает она, объясняя это ограничениями со стороны предложения.
«Мы определенно находимся в состоянии пузыря на товарных рынках, однако предсказать время его схлопывания чрезвычайно сложно», — говорит управляющий директор Petromatrix Оливер Джейкоб. Сейчас очевидно, что финансовые рынки включают в себя высокую оценку стоимости нефти, которая продолжит расти в долгосрочной перспективе. Это не соответствует реальному балансу между спросом и предложением.
Фьючерсный рынок сейчас закладывает в стоимость активов не нынешние фундаментальные факторы, а ту ситуацию, с которой мы можем столкнуться только, скажем, лет через десять, уверен г-н Джейкоб. По его мнению, в результате коррекции цены на нефть могут вновь опуститься ниже 100 долл. за баррель, возможно, до отметки 80 долл. Проблема в том, что скупка фьючерсов со стороны, например, пенсионных фондов и других игроков может продолжиться, оказывая дальнейшую поддержку рынку.
ЮЛИЯ НАЗАРОВА,АНДРЕЙ КОТОВ
Комментарии